Статьи

Войти ENG Поиск

Improving performance
people and projects

Вверх

Эх ты, доля

Эх ты, доля

Начиная бизнес или приступая к реализации нового проекта, не так просто привлечь средства для воплощения идей в жизнь: залогового имущества еще нет, а результат деятельности практически непрогнозируемый. Выходом может стать проектное финансирование – банковская услуга, которая предполагает выделение средств под новый проект без материального обеспечения и анализа финансового состояния.

Увеличение объемов строительства и даже удешевление недвижимости возможно с помощью проектного финансирования

При этом банк может участвовать в бизнесе не только как кредитор, но и как полноправный партнер, с последующим выходом из доли или дальнейшим сотрудничеством. Структура финансирования в этом случае разрабатывается конкретно под каждого отдельного клиента, а источником возврата банковских средств становится прибыль от инвестиционного проекта. Сроки финансирования колеблются в пределах трех–десяти лет, а процентные ставки зависят от степени реализации проекта и его перспективности. Необходимым условием будет успешная деловая репутация заемщика и четко структурированный бизнес–план.

«В Украине сейчас большой подъем строительного производства. Это связано и с инвестициями в экономику, и с окончанием жизненного цикла многих производственных и коммерческих объектов, введением частной собственности. Увеличение роста сдерживается недостатком свободных денежных средств и практикой страхования кредитов имущественным или денежным залогом», – сообщила изданию СЕЙЧАС» Эльвира Файзуллина, директор компании «Проект–Менеджмент Бизнес Консалтинг». По ее словам, профессиональные строительно–инвестиционные компании имеют потенциал возведения большего количества объектов и по большей стоимости, чем имеющаяся у них залоговая база. Кроме того, относительно большой срок реализации инвестиционного проекта «замораживает» активы, не позволяет ими распоряжаться. «Это в итоге приводит к тому, что проект становится дороже и сказывается на ценах, которые мы с Вами оплачиваем», – объяснила эксперт.

Привлечение денежных средств на условиях проектного финансирования выгодно и заемщику, и займодавцу, и обществу, считает г–жа Файзуллина. Займодавцу – потому что освобождает активы, которыми можно оперативно распоряжаться. Обществу – потому что появляется возможность реализовывать крупные проекты, например инфраструктурные (строительство аэропортов, новых транспортных узлов, которые не под силу одному инвестору).

Однако у проектного инвестирования есть и свои подводные камни. «С одной стороны, проектное финансирование дает возможность реализовывать проекты, не имея собственных средств либо не имея достаточно средств для обеспечения по кредиту, – рассказала изданию «СЕЙЧАС» Анна Старинская, генеральный директор консалтинговой компании «Технологии Управления Спайдер Украина». – С другой стороны, займодавец не только установит более высокую кредитную ставку, чем при кредитовании, но и выдвинет другие условия: жесткий контроль над реализацией проекта и целевым использованием средств (организация внутренней управляющей компании) и возможное участие в будущей прибыли (передача банку части акций)». При этом, как отмечает эксперт, средства, как правило, предоставляются на длительный срок, а также дается отсрочка по их возврату.

Проектное финансирование выгодно при реализации крупных проектов – строительства аэропортов или новых транспортных узлов

«Для получения проектного финансирования требуется более серьезная подготовка – разработка концепции, более ответственная, чем мы наблюдаем сейчас, работа над бизнес–планом»,– соглашается г–жа Файзуллина. Такой подход очень важен для проекта, так как снижает риски финансирующей организации, но требует больших затрат на этапе инициации проекта, когда кредит еще не предоставлен.

Таким образом, реализовать проект собственными средствами дешевле, но если этих средств нет – поможет проектное финансирование. «Однако перед принятием решения о проектном финансировании необходимо учесть вышеперечисленные факторы, а также риски, например отсутствие взаимопонимания в подходах к реализации проектов между инициатором и заимодателем, отсутствие опыта постановки бизнеса, завышенные ожидания, сложная структура собственности в проекте и использование новых технологий»,объяснила г–жа Старинская. По ее словам, проектное финансирование сейчас только начинает свое распространение на украинском рынке. Причина такого промедления в том, что финансовые учреждения предпочитают особо не рисковать и финансировать проекты тех компаний, у которых можно взять что–то под залог.

По мнению г–жи Файзуллиной, широкое применение проектного финансирования сдерживается отсутствием в финансовых институтах специалистов по управлению проектами, которые смогут вникнуть в вопросы проекта, оценить проблемные участки, снизить опасения руководства своих банков относительно невозврата предоставленных финансовых ресурсов. Для развития механизмов проектного финансирования необходимо наличие профессиональных компаний по управлению такими проектами, независимых экспертов в оценке бизнес–планов инвестиционных проектов, практики страхования этими компаниями своих профессиональных рисков.

ГЛАВНОЕ

Вид кредитования, при котором банк не потребует залогового имущества или оценки финансового состояния предприятия, а деньги предоставит на условиях возможного участия в проекте и выплаты более высоких процентов, чреват сюрпризами. Но несмотря на это, такой вид финансирования в ближайшее время будет особенно востребован строительными компаниями, потенциал развития которых значительно превышает их залоговую базу. Впрочем, для полноценного развития проектного кредитования в Украине все еще недостаточно развито бизнес–планирование и не хватает профессионалов по управлению проектами, отмечают специалисты.

Все новости